من هم صناع السوق ؟ Market Makers

سنتعرف مع بعض في المقال التالي على: من هم صناع السوق؟

يشمل صناع السوق كل من لديهم تأثير كبير على الأسواق المالية و هم:

البنوك المركزية
البنوك الكبرى
المستثمرين الكبار، سواء أفراد مؤسسات ضخمة ذات رؤوس أموال

و محافظ استثمارية كبيرة جداً ذات حصة ضخمة في السوق.
يمكن لسوق الفوركس أو سوق الأسهم أن يتطرأ الى تحركات ضخمة

و مفاجئة نتيجة لقرارات أو عمليات تداول ضخمة بين هوامير الاسهم

(هوامير البورصة المفتوحة) سواء عمليات بيع أو شراء مكثفة لأحد الأصول.

لتكون دائماً على استعداد تام لتحركات مفاجئة كهذه في السوق نتيجة قرارات

صناع السوق في تحريك الأسعار و تحقيق مصالحهم الشخصية

هوامير البورصة و هيكلة السوق – صناع السوق

في الجزء العلوي من هيكلة السوق يتمركز سوق الفوركس بين البنوك. و يضم المعاملات التي تتم بين البنوك الكبرى. يمكن وصف ذلك على انه المستوى الأعلى الذي يتم فيه تبادل العملات.

و من هنا يمكننا أن نرى الدور الأساسي الذي يلعبه صناع السوق في أسعار الفوركس و الأسواق المالية الأخرى.

لدى كل بنك صانع سوق لكل زوج عملات رئيسي.

و هي توفر أسعاراً يلتزم بها البنك بشراء و بيع العملات من أقرانه في سوق ما بين البنوك.

على الرغم من أن هذه الأسعار مخصصة لسوق ما بين البنوك،

فإنها تتخلل فعلياً طريقها إلى سوق التجزئة، كما سنناقش لاحقاً.

لذلك، يمكننا القول أن المؤسسات التي تشكل سوق ما بين البنوك هم هوامير البورصة (صانعي السوق) الأساسيين في سوق العملات الأجنبية.

إذاً ماذا يفعل صناع السوق؟

الاسم واضح إلى حد كبير. كما ذكرنا سابقاً ان صنّاع السوق يقومون بتحديد وتحريك أسعار البيع و الشراء في زوج عملات معين، مما يجعل من ذلك سوقاً.

يقوم صناع السوق (الفوركس) بثلاثة أشياء رئيسية:

تحديد أسعار العرض والطلب لزوج عملات معين
الالتزام بقبول الصفقات بهذه الأسعار ضمن قيود معينة
أخذ ناتج التعرض الى السوق إلى سجلاتهم

ما هي القيود المذكورة في النقطة الثانية ؟

• صناع السوق

في الأساس، قد يكون عرض الأسعار جيداً فقط عند حد أدنى أو أقصى معين،

و سيكون السعر جيداً فقط إذا تم التعامل معه في الوقت المناسب.

النقطة الثالثة تؤكد أن صناع السوق (هوامير البورصة) هم الطرف المقابل في صفقات التداول.

و بعبارة أخرى، فهم لا يطابقون الصفقة مع طرف آخر، بالطريقة التي سوف يفعلها الوسيط.

فيما يتعلق بوضع هذا التعرض في سجلاتهم، قد يختار صناع السوق التحوط من التعرض مع بنك آخر،

إذا كان بإمكانه الحصول على سعر مناسب. ما مدى سرعة حدوث ذلك،

و مقدار المخاطرة التي سيتحملونها سيكون حسب تقديرهم الخاص.

إحدى الطرق التي يحقق بها صانع السوق الربح هي العمل في الاتجاهين.

إذا رأوا تدفقاً كافياً على جانبي عرض الأسعار الخاص بهم، فيمكنهم ببساطة جمع فروق أسعار العرض و الطلب،

و سداد تعرضهم للسوق. الآن، ترى البنوك الكبيرة تدفقات هائلة

من معاملات العملات الأجنبية من عملياتها في جميع أنحاء العالم.

ولهذا السبب، يمكنهم تحقيق ربح كبير ببساطة عن طريق جمع هذا الفارق يوماً بعد يوم.

يمكنهم القيام بذلك إما عن طريق التداول مع بنك آخر، أو عن طريق تغيير التسعير لجذب التداولات في إتجاه معين.

كيف يحدد صناع السوق أسعارهم؟

تجار البنوك يزعمون عدداً من المخاوف عند تحديد أسعارهم.

و تشمل هذه:

الأسعار السائدة يجري إقتباسها في مكان آخر
تعرضهم الخاص – ما هي المراكز/الصفقات التي لديهم بالفعل في دفتر معاملاتهم
وجهة نظرهم حول الأداء المستقبلي لزوج العملات
الأحجام المتوفرة بسعر السوق السائد، و حجم الصفقة التي يشاركون فيها

بهذا كنا قد قدمنا مقال مفصل عن صناع السوق