ماذا تعرف عن التدفق النقدي الحر ؟

التدفق النقدي الحر هو مقياس لتقييم حقوق الملكية يستخدم لمقارنة سعر السوق لكل سهم للشركة بمبلغ التدفق النقدي الحر للسهم الواحد (FCF).
هذا المقياس مشابه جداً لمقياس تقييم السعر للتدفق النقدي ولكنه يعتبر مقياساً أكثر دقة
نظراً لأنه يستخدم التدفق النقدي الحر، والذي يطرح النفقات الرأسمالية (CAPEX) من إجمالي التدفق النقدي التشغيلي للشركة
وبالتالي يعكس التدفق النقدي الفعلي المتاح لتمويل النمو غير المرتبط بالأصول.

تستخدم الشركات هذا المقياس عندما تحتاج إلى توسيع قواعد أصولها
إما من أجل تنمية أعمالها أو ببساطة للحفاظ على مستويات مقبولة من التدفق النقدي.

مفهوم التدفق النقدي الحر:

يعد التدفق النقدي الحر للشركة مهماً لأنه مؤشر أساسي على قدرتها على توليد إيرادات إضافية
وهو عنصر حاسم في تسعير الأسهم.

يتم حساب سعر مقياس التدفق النقدي على النحو التالي:
سعر التدفق النقدي = قيمة رأس المال السوقي / إجمالي مبلغ التدفق النقدي

على سبيل المثال:
الشركة التي يبلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي فيها 100 مليون دولار و 50 مليون دولار في النفقات الرأسمالية
لديها إجمالي تدفق نقدي حر يبلغ 50 مليون دولار

إذا كانت القيمة السوقية للشركة هي 1 مليار دولار
فإن سهم الشركة يتم تداوله بمعدل 20 ضعف التدفق النقدي الحر – 1 مليار دولار / 50 مليون دولار.

كيف يستخدم المستثمرون السعر لتحرير مقياس التدفق النقدي؟

نظراً لأن سعر التدفق النقدي الحر هو مقياس للقيمة
فإن الأرقام المنخفضة تشير عموماً إلى أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وأن أسهمها رخيصة نسبياً فيما يتعلق بالتدفق النقدي الحر.

على العكس من ذلك، قد يشير السعر الأعلى لأرقام التدفق النقدي إلى أن مخزون الشركة مبالغ فيه نسبياً فيما يتعلق بالتدفق النقدي الحر.

لذلك، يفضل مستثمرو القيمة الشركات ذات الأسعار المنخفضة أو المتناقصة لتحرير قيم التدفق النقدي التي تشير إلى ارتفاع أو زيادة إجمالي التدفق النقدي وانخفاض أسعار الأسهم نسبياً.

إنهم يميلون إلى تجنب الشركات ذات الأسعار المرتفعة لتحرير قيم التدفق النقدي التي تشير إلى أن سعر سهم الشركة مرتفع نسبياً مقارنة بالتدفق النقدي الحر.

باختصار، كلما انخفض سعر التدفق النقدي الحر، زاد اعتبار أسهم الشركة بمثابة صفقة أو قيمة أفضل.

كما هو الحال مع أي مقياس لتقييم حقوق الملكية، من الأفضل مقارنة سعر الشركة إلى نسبة السيولة المجانية مع تلك الخاصة بشركات أخرى مماثلة في نفس الصناعة.

ومع ذلك، يمكن أيضاً عرض سعر مقياس التدفق النقدي على إطار زمني طويل الأجل لمعرفة ما إذا كان التدفق النقدي للشركة لقيمة سعر السهم يتحسن بشكل عام أو يزداد سوءاً.

يمكن أن تتأثر نسبة السعر إلى التدفق النقدي من خلال قيام الشركات بالتلاعب في بيان التدفق النقدي في البيانات المالية
عن طريق القيام بأشياء مثل الحفاظ على النقد عن طريق تأجيل شراء المخزون إلى ما بعد الفترة التي يغطيها البيان المالي.

في نهاية المقال نتمنى أن تكونوا قد استفدتم من المعلومات المقدمة.

اقرأ ايضاً : نظرة على الأسواق اليوم الأربعاء 09/02/2022

يمكنك الاطلاع والتسجيل على كورسات سيستم أنا مليونير المقدمة من الفوركس العربي من هــــــنا

لفتح حساب تداول حقيقي أو تجريبي مع شركة ACY الأسترالية اضغط هنــا
وتمتع بتداول مميّز مع أقوى ترخيص في العالم ASIC الأسترالي وجوائز شهرية بقيمة 2 مليار دولار لأول مرة في عالم الفوركس !

مميزات شركة ACY الأسترالية:

• نوع الشركة STP أي تنفيذ مباشر وسريع مع أكبر البنوك العالمية بدون غرفة مقاصة – No dealing room
• رافعة مالية حتى 1:500
• حسابات إسلامية
• سبريد تنافسي – عمولة 0%
• 1600 منتج تداول بما فيها العملات – السلع – المؤشرات – العملات الرقمية – الأسهم

* ليصلك كل جديد أول بأول (تحليلات – اقتصاد – تعليم – عروض) تابعنا على وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالفوركس العربي:
قناة اليوتيوب – صفحة الفيس بوك – جروب الفيس بوك للمناقشات – قناة التلجرام
* للتواصل المباشر:
اتصال وواتساب – البريد الإلكتروني: info@forexaraby.com