هل يتجه التجار للتحوط وسط التوترات في أوكرانيا ؟

نقلاً عن رويترز | بسبب القلق من صراع السيوف بين روسيا والغرب بشأن أوكرانيا، يجوب التجار الأسواق العالمية بحثاً عن استثمارات يمكن أن توفر لهم الحماية و التحوط من الخسائر في حالة تصاعد الصراع .

يخاطر أي صراع بإحداث هزيمة في الاستثمارات ذات المخاطر العالية مثل الأسهم العالمية
والاندفاع إلى ما يسمى بالملاذات الآمنة مثل السندات الحكومية والذهب والعملات مثل الدولار الأمريكي والين.

عادةً ما يقوم المستثمرون بالتحوط ضد الخسائر المحتملة عن طريق شراء الأصول التي من شأنها أن ترتفع إذا انعكس الموقف
مثل المشتقات التي يمكن أن تستفيد من انخفاض الأسهم أو السلع.

لكن مع تحرك الأسواق بالفعل في مواجهة ارتفاع التضخم والمخاوف بشأن النمو العالمي وتشديد السياسة النقدية، ارتفعت تكلفة تلك الحماية والتحوط بشكل حاد في الأيام الأخيرة.

كيف أصبحت تكلفة التحوط وسط العوامل المتضاربة؟

مكافئ أوروبا لمقياس الخوف في وول ستريت (.V2TX)
وهو مؤشر يحسب كيف يتوقع المستثمرون المتقلبون أن تتصرف الأسهم على المدى القصير
يتم تداوله حالياً بأكثر من 50٪ فوق متوسط ​​2021، مما يشير إلى كيف أن زيادة الطلب يدفع تكاليف التحوط لأعلى.

يتعين على المستثمرين البحث بشكل أعمق وأبعد عبر الأسواق بحثاً عن أفكار توفر حماية ميسورة التكلفة.

في المقابلات، قال التجار والمستثمرون إنهم يبحثون في مجموعة من الاستراتيجيات
من الرهانات المشتقة حول مدى تذبذب الأسهم الفرنسية أو إلى أي مدى ستنخفض الأسهم الألمانية
إلى مجرد البحث عن الأصول التي لا تحظى بالاهتمام حالياً ولكنها ستستفيد إذا حصلت الأسواق أسوأ.

لتحمل بعض تكلفة مثل هذا الرهان، يطلب المتداول من العملاء بيع الخيارات في ظل تقلب سوق الأسهم الأمريكية
والذي يعتقد أنه من المرجح أن يكون أقل تأثراً بأي تصعيد للصراع.

ومع ذلك، فإن اتخاذ مثل هذا الرهان ذي الشقين من شأنه أن يقلل أيضاً من بعض الأرباح في حالة نشوب صراع.

اقتراحات البنوك للتحوط وسط هذا التوترات الجيوسياسية

يوصي بنك UBS السويسري بتداول خيارات الشراء على الين أو الدولار الأمريكي، وفقاً لمذكرة نُشرت هذا الأسبوع.

من المرجح أن تعزز العملتان حيث يبحث المستثمرون عن ملاذات آمنة في حالة حدوث صراع، مما يجعل الرهانات مربحة.

اقتراح آخر من UBS هو شراء خيارات طرح على معايير الأسهم الألمانية، وهو رهان سيؤتي ثماره إذا انخفض السوق.
هذا احتمال بسبب اعتماد الشركات الألمانية على الطاقة الروسية للإنتاج، ويبدو أن بعض المستثمرين يتبنون هذه الفكرة.

شهد خيار البيع لمؤشر DAX في مارس 2022، والذي سيصبح مربحاً إذا انخفض المؤشر الألماني بنسبة 10٪ عن مستويات إغلاق يوم الأربعاء، أحجاماً قياسية في 24 يناير ومرة ​​أخرى يوم الأربعاء.

قال بيتر جاني، رئيس الإستراتيجية في ساكسو بنك، إن التكاليف الأولية للحماية ضد ما لا يزال الكثيرون يعتبرونه حدثاً غير مرجح، يترك بعض المستثمرين مترددين في التحوط.

شركات الاستثمار مثل Amundi، على سبيل المثال، تحدد فقط احتمال 10 ٪ لغزو كامل.

آراء كبار المستثمرين حول حلول التحوط المتاحة

يوصي Ganry بنوع مختلف من الرهان – شراء الشركات المدرجة في صناعة السوق مثل Virtu Financial (VIRT.O) و Flow Traders NV (FLOW.AS)
والتي تستفيد عندما ترتفع تقلبات السوق والفرق بين سعر الطلب وسعر العرض.
حيث يزداد الأمان، الذي يسمى انتشار العرض والطلب.

يقول البعض مثل سوميت كيندوركار، المتداول في شركة Optiver لصناعة السوق في أمستردام:
إن هناك أيضاً اهتماماً بشراء دعوات صعودية على الخيارات في أسهم الطاقة المعرضة لكل من الغاز الطبيعي والنفط.

تقدر UBS أن روسيا وأوكرانيا مجتمعتين تشكلان ما يقرب من 20 ٪ من إمدادات الغاز والنفط العالمية.

روبرتو لوتيتشي، مدير الصناديق في Banca Ifigest في ميلانو، لديه إستراتيجية مباشرة من المدرسة القديمة تتمثل في الذهاب إلى الذهب، ومضاعفة حجم استثمارات الذهب والفضة إلى 6٪ من صندوقه، مع خفض خيارات البيع وأدوات التحوط الأخرى التي أصبحت باهظة الثمن .

قال لوتيتشي: “إذا خرج الوضع عن السيطرة، فسيكون أحد الأصول القليلة جداً التي يمكن أن توفر الحماية”.

اقرأ أيضاً: العد التنازلي لاجتماعات البنك المركزي الأوروبي يقيد حركة الأسهم

مميزات شركة ACY الأسترالية:

• نوع الشركة STP أي تنفيذ مباشر وسريع مع أكبر البنوك العالمية بدون غرفة مقاصة – No dealing room
• رافعة مالية حتى 1:500
• حسابات إسلامية
• سبريد تنافسي – عمولة 0%
• 1600 منتج تداول بما فيها العملات – السلع – المؤشرات – العملات الرقمية – الأسهم

* ليصلك كل جديد أول بأول (تحليلات – اقتصاد – تعليم – عروض) تابعنا على وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالفوركس العربي:
قناة اليوتيوب – صفحة الفيس بوك – جروب الفيس بوك للمناقشات – قناة التلجرام
* للتواصل المباشر:
اتصال وواتساب – البريد الإلكتروني: info@forexaraby.com