Risk-On vs Risk-Off: كيف تغيّر شهية المخاطرة اتجاه الأسواق المالية؟ ليست جميع تحركات الأسواق ناتجة عن أخبار الشركات أو البيانات الاقتصادية فقط. ففي كثير من الأحيان، تتحرك الأصول المالية نتيجة تغير شهية المستثمرين للمخاطرة.

هناك فترات يزداد فيها إقبال المستثمرين على الأصول ذات المخاطر الأعلى بحثًا عن عوائد أكبر، بينما تدفع أجواء القلق وعدم اليقين المستثمرين إلى تقليل المخاطر والبحث عن أصول أكثر دفاعية.

ويُعرف هذا السلوك باسم Risk-On / Risk-Off، وهو مفهوم يساعد المتداول على فهم انتقال السيولة بين الأسواق المختلفة.

ما هو Risk-On؟

يشير Risk-On إلى الفترات التي ترتفع فيها ثقة المستثمرين بالاقتصاد والأسواق، مما يدفعهم إلى زيادة تعرضهم للأصول ذات المخاطر الأعلى.

خلال هذه البيئة، قد يزداد الإقبال على:

• الأسهم.
• العملات المرتبطة بالنمو الاقتصادي.
• السلع الصناعية.
• الأصول عالية المخاطر.

وغالبًا ما يرتبط ذلك بتحسن التوقعات الاقتصادية أو استقرار الأوضاع المالية.

ما هو Risk-Off؟

أما Risk-Off فيشير إلى الفترات التي ترتفع فيها المخاوف وحالة عدم اليقين في الأسواق.

في هذه الحالة، يميل المستثمرون إلى تقليل تعرضهم للمخاطر والبحث عن أصول أكثر دفاعية، مثل:

• الذهب.
• السندات الحكومية.
• بعض العملات التي تُعد دفاعية.

لكن ذلك لا يعني أن هذه الأصول ترتفع دائمًا، فحركة كل أصل تتأثر أيضًا بعوامل أخرى.

لماذا تتغير شهية المخاطرة؟

يمكن أن تتغير شهية المستثمرين نتيجة مجموعة واسعة من العوامل، من أبرزها:

• قرارات البنوك المركزية.
• بيانات التضخم والبطالة.
• توقعات النمو الاقتصادي.
• الأزمات المالية.
• التوترات الجيوسياسية.
• التغيرات المفاجئة في الأسواق.

ومع تغير هذه العوامل، قد تنتقل السيولة بين الأصول والأسواق المختلفة، مما يؤدي إلى تغيرات واضحة في اتجاهات الأسعار.

كيف يستفيد المتداول من Risk-On وRisk-Off؟

فهم الصورة الكاملة

بدلًا من تحليل أصل واحد بمعزل عن باقي الأسواق، يساعد مفهوم Risk-On / Risk-Off على فهم المزاج العام وتدفقات السيولة.

تحسين إدارة المخاطر

معرفة البيئة السائدة قد تساعد المتداول على تقييم ما إذا كانت مراكزه تتوافق مع ظروف السوق أو تتعارض معها.

دعم التحليل

يمكن استخدام شهية المخاطرة كعامل إضافي إلى جانب التحليل الفني والأساسي، وليس كبديل عنهما.

Risk-On / Risk-Off والذهب

يُعد الذهب من الأصول التي يراقبها المتداولون عند تقييم شهية المخاطرة.

فخلال فترات التوتر وعدم اليقين، قد يزداد اهتمام المستثمرين بالذهب باعتباره أحد الأصول الدفاعية.

أما عندما تتحسن توقعات النمو وترتفع شهية المستثمرين للأصول ذات المخاطر الأعلى، فقد يتراجع الطلب على الذهب نسبيًا.

ومع ذلك، لا يمكن تفسير حركة الذهب من خلال شهية المخاطرة وحدها، إذ تلعب أسعار الفائدة والدولار والسياسة النقدية أدوارًا مهمة أيضًا.

Risk-On / Risk-Off والعملات

يمكن أن تنعكس تغيرات شهية المخاطرة على أسواق العملات أيضًا.

فعندما ترتفع الرغبة في المخاطرة، قد تتجه السيولة نحو العملات المرتبطة بالاقتصادات والأسواق الأكثر حساسية للنمو.

أما في بيئات Risk-Off، فقد يزداد الطلب على بعض العملات الدفاعية، بالتزامن مع تراجع الإقبال على الأصول الأكثر مخاطرة.

ولهذا فإن متابعة العملات دون النظر إلى المزاج العام للأسواق قد تعطي صورة ناقصة عن حركة السعر.

هل يعني Risk-On أن كل الأصول ترتفع؟

ليس بالضرورة.

وهذه نقطة مهمة.

Risk-On وRisk-Off يصفان حالة عامة في شهية المستثمرين، وليس قاعدة تحدد حركة كل أصل بشكل تلقائي.

فقد ترتفع الأسهم بينما يتراجع أصل آخر لأسباب خاصة به، وقد يتحرك الذهب والدولار في الاتجاه نفسه خلال ظروف معينة رغم اختلاف طبيعة كل منهما.

لذلك يجب استخدام المفهوم ضمن سياق أوسع يشمل البيانات الاقتصادية والسياسة النقدية وحركة العوائد والسيولة.

الخلاصة

الأسواق لا تتحرك فقط بسبب الأخبار والأرقام، بل تتأثر أيضًا بمستوى ثقة المستثمرين وشهيتهم للمخاطرة.

في بيئة Risk-On يميل المستثمرون إلى البحث عن فرص ذات مخاطر أعلى، بينما تدفع بيئة Risk-Off إلى تقليل المخاطر والبحث عن الأصول الدفاعية.

وفهم هذا المفهوم يمنح المتداول رؤية أوسع لحركة السيولة بين الأسواق، ويساعده على تفسير تحركات الذهب والعملات والأسهم ضمن الصورة الأكبر.

السوق لا يتحرك فقط بناءً على ما يحدث… بل أيضًا بناءً على مدى استعداد المستثمرين للمخاطرة بما لديهم.

اقرأ أيضًا

• ما هو Market Regime؟ ولماذا تنجح نفس الاستراتيجية أحيانًا وتفشل في أوقات أخرى؟
• لماذا تتحرك العملات أحيانًا قبل صدور الخبر؟
• كيف تساعدك العلاقة بين الأسواق على اتخاذ قرارات تداول أفضل؟
• ما هي نسبة المخاطرة في التداول؟
• ما هو السحب من رأس المال (Drawdown)؟

في المقال القادم

ما هو Backtesting؟ وكيف تختبر استراتيجية التداول قبل استخدامها؟

يمكنك الاطلاع والتسجيل على كورسات سيستم انا مليونير المقدمة من الفوركس العربي من هــــــنا

وبهذا كنا قد قدمنا لكم مستويات الدعم و المقاومة اليومية لأهم الأزوج

* ليصلك كل جديد أول بأول (تحليلات – اقتصاد – تعليم – عروض) تابعنا على وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالفوركس العربي:

قناة اليوتيوب – صفحة الفيس بوك – جروب الفيس بوك للمناقشات – قناة التلجرام

* للتواصل المباشر:

اتصال وواتساب – البريد الإلكتروني: info@forexaraby.com