إيجابيات وسلبيات أسعار صناع السوق

نستكمل مع بعض من هم صناع السوق و سنتعرف مع بعض عن إيجابيات وسلبيات أسعار صناع السوق

بعض الناس لا يحبون فكرة صانع السوق و طريقة عمل هوامير البورصة،

حيث يعتبرون أن هوامير البورصة المفتوحة يلعبون بطريقة ما ضدهم.

من الواضح أن هوامير البورصة لن يقتبسوا سعراً لا يتناسب مع وضعهم الخاص،

لكنهم في نهاية المطاف يقتبسون سعراً ذا اتجاهين. هذا يعني أنه يمكن تحريف

السعر بشكل محدود للغاية قبل فتح فرصة المراجحة.

يطالب (MiFID) من شركات FX البريطانية أن تلتزم بتقديم أفضل تنفيذ نيابة عن عملائها.

قبل دخول هذا المعيار حيز التنفيذ، ربما كانت بعض الشركات قد عدلت سعرها حتى تعكس

موقفها من دفاترها الخاصة، لكن هذا لا يمكن أن يحدث في ظل المعايير الجديدة لأفضل تنفيذ.

عند مناقشة صناع السوق، فإن الخلاصة هي أنهم البنية التحتية التي يقوم عليها سوق العملات الأجنبية.

بالإضافة إلى هذه المساهمة الأساسية المتمثلة في تمكين سوق العملات من العمل بفعالية،

فإنها تقدم بعض المزايا الأخرى أيضاً. أنها توفر الاتساق و السيولة في السوق،

مع التزامهم المستمر لاتخاذ الجانب الآخر من أي صفقة.

أسعار الفوركس من صناع السوق في جذوره، هو من صنع الإنسان: شخص ما في مكان ما يقرر حرفياً سعر العرض/الطلب. تعتمد جميع المؤشرات الفنية تقريباً على الاعتقاد بأن حركة السعر تسترشد بالسلوك البشري، بدلاً من كونها تتحرك عشوائياً.

إن وجود مثل هذا العنصر البشري الكبير في صنع الأسعار بشكل أساسي يميل إلى إعطاء مصداقية لفعالية المؤشرات الفنية. العنصر البشري يعني أيضاً أن هناك تقلباً أقل مقارنةً بأسعار شبكات ECN. تسمح شبكات ECN لأنظمة التداول الآلية بالوصول مباشرة و التداول بسرعات لحظية تقريباً.

يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات الأسعار بمعدلات سريعة تجعل استخدامه أقل سهولة. يجب أن نلاحظ أيضًا أن شبكات ECN مناسبة جداً لاستراتيجيات التداول عالية التردد و المضاربين. يقدم صانعو السوق الأسعار بحسن نية، باعتبارها عنصراً أساسياً في الأداء الفعال للسوق.

صناع السوق في سوق الأوراق المالية، و كذلك سوق العملات الأجنبية، يساعدوا على توفير السيولة.

لكن كيف تقارن هذه الأسواق المختلفة لصناع السوق؟

إحدى الطرق الرئيسية التي يختلف بها سوق العملات الأجنبية عن سوق الأوراق المالية

هي أن معاملات الفوركس أقل شفافية. يتم تداول الأسهم في البورصات

حيث يتم إتاحة معلومات التداول و الصفقات للجمهور العام.

هذا يعني أن بيانات الأسعار و حجم التداول متاحة بسهولة لتداول الأسهم في الوقت الفعلي.

هذا ليس هو الحال بالنسبة لسوق الفوركس. تعتبر تدفقات الفوركس

التي تراها البنوك الكبيرة معلومات مملوكة، ولا يوجد أي شروط تلزمهم بكشف هذه المعلومات.

يدرك صناع السوق في البنوك الكبرى عن وجود صفقات كبيرة،

و التي بدورها تحرك السوق و تصنع أسعاره، قبل المشاركين الأخرين في السوق.

هذا، من الناحية النظرية، يعطيهم ميزة على متداولي التجزئة.

قد يتضمن نوع المعلومات التي قد يكون صانع السوق مالكاً لها،

و لكنه غير متاح للسوق ككل ما يلي:

معلومات المؤسسات في إعادة توازن محافظها
متطلبات التحوط
التغييرات في الرغبة في المخاطرة.
قد تؤثر هذه التدفقات على الاتجاه قصير الأجل لأسعار العملات الأجنبية.

يرى البعض أن هذا يوفر ميزة غير عادلة لصناع السوق. يجادل صناع السوق

بأن هذه المساعدة لاستراتيجيتهم هي ميّزة تنبع لهم من الخدمة التي يقدمونها.