ما هو التيسير الكمي و العواقب التي قد يجلبها على الأسواق ؟

مثل الذهب فإن قيمة الدولار الأمريكي محدودة فقط بقدر ما تكون محدودة في العرض.
لكن لدى الحكومة الأمريكية تقنية تسمى مطبعة، تتيح لها إنتاج أكبر عدد من الدولارات الأمريكية كما تشاء دون أي تكلفة عن طريق زيادة عدد الدولارات المتداولة، أو حتى عن طريق التهديد بمصداقية القيام بذلك، يمكن للحكومة الأمريكية أيضًا تقليل قيمة الدولار من حيث السلع والخدمات، وهو ما يعادل رفع أسعار بالدولار لتلك السلع و الخدمات.
نخلص إلى أنه بموجب نظام النقود الورقية، يمكن للحكومة دائمًا أن تولد إنفاقًا أعلى وبالتالي تضخمًا إيجابيًا.
صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق (بن برنانكي) يعيش معظمنا في الأوقات الاقتصادية التي ولدنا فيها، ولا نفهم حقًا السياسات التي تنفذها حكوماتنا والمصارف المركزية نيابة عنا.
إنها ليست نقدًا أو ظاهرة جديدة أيضًا. ربما لم يفهم رجلاً أو امرأة من العاديين في الأربعينيات من القرن الماضي تعقيدات ما تم مناقشته في بريتون وودز، أو ما سجله قادتهم بالضبط في ذلك اليوم المشؤوم من 22 يوليو 1944, يعتبر QE وهو اختصار للتيسير الكمي، مثالًا على التطور النقدي الأحدث.
ستخبرك معظم المسارد المالية بأنها نوع من السياسة النقدية غير التقليدية التي تستخدمها البنوك المركزية عندما تفشل جميع الأدوات التقليدية الأخرى، وعلى الأخص في أعقاب الكساد العظيم في عام 2008 خلال تلك الأزمة, مع معدلات الفائدة عند أو أقل من الصفر في المئة والاقتصادات لا تزال في الانكماش، تم استخدام التخفيف الكمي في محاولة لتحفيز النمو الاقتصادي.
في التسهيلات الكمية، تقوم البنوك المركزية بتوليد الأموال ومحاولة إغراق الاقتصاد بها عن طريق شراء أنواع معينة من الأوراق المالية من البنوك. والفكرة هي أنه مع وجود احتياطيات فائضة أعلى، ستسعى البنوك إلى تشغيل هذه الأموال عن طريق إقراضها. تشمل الآثار الأخرى لسياسة التخفيف غير التقليدية هذه تخفيض عوائد الأوراق المالية التي يشتريها البنك المركزي، مما يجبر المستثمرين على البحث في مكان آخر عن العوائد. وأيضًا، من شأن ارتفاع المعروض من النقود أن يميل إلى تخفيض قيمة العملة، مما يتسبب في نوع من التضخم المحلي الذي وصفه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي أعلاه ، مع جعل صادرات البلاد وأسواق الأسهم تبدو أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.
ولكن هل هو شيء جيد أم سيء؟ يقول البعض إن هذا ساعدنا في تجنب كارثة مالية خلال أزمة عام 2008. يرى آخرون أنه وسيلة خطيرة لتسييل الديون وببساطة، وهي طريقة يمكن أن تنمو عليها الأسواق اعتمادًا هائلاً.
لم يكن التيسير الكمي على رادار الجمهور لفترة طويلة جدًا، ولكنه كان موضوع نقاش نشط في الوقت القصير الذي كان عليه. هناك فرصة جيدة لأنك ستسمع الكثير حول هذا الموضوع في السنوات المقبلة حيث تتحول تدريجياً من أداة السياسة النقدية إلى أداة سياسية.

عواقب التيسير الكمي

في اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في أكتوبر 2012، قبل أن يحل محل جانيت يلين كرئيس للاحتياطي الفيدرالي ، عبر جيروم باول عن مخاوفه بشأن تمديد التسهيلات الكمية. “أولاً السؤال، لماذا تتوقف عند 4 تريليونات دولار؟ السوق في معظم الحالات سيشجعنا لفعل المزيد. لن تكون كافية للسوق أبدًا. ستخبرنا نماذجنا دائمًا أننا نساعد الاقتصاد … ” وحذر أيضًا من أن السوق بدأ في اعتباره أمرًا مفروغًا منه أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتدخل وينقذ اليوم. “أعتقد أننا بالفعل في مرحلة تشجيع المخاطرة، وهذا يجب أن يمنحنا التوقف. يدرك المستثمرون الآن أننا سنكون هناك لمنع الخسائر الجسيمة. ليس من السهل عليهم جني الأموال ولكن لديهم كل الحوافز للمخاطرة أكثر، وهم يفعلون ذلك في هذه الأثناء، يبدو أننا نهب فقاعة ذات دخل ثابت في جميع أنحاء الطيف الائتماني مما سيؤدي إلى خسائر كبيرة عندما ترتفع أسعار الفائدة. “

-في نهاية المقال شكراً على حسن قراءتك، إذا رغبت في تعلم كيفية التداول بسوق الفوركس يمكنك التسجيل في كورسات الفوركس التي تقدمها شركة الفوركس العربي

التواصل :

لأي استفسار أو سؤال أو مساعدة يمكنك التواصل معنا عبر وسائل التواصل الرسمية للفوركس العربي:
-صفحة الفيس بوك الرسمية : www.facebook.com/ForexArabyCom
-الرقم والواتس الرسمي : 00201100161615
-الإيميل الرسمي : info@forexaraby.com