أسعار المنتجين الأمريكيين تعيد مخاوف التضخم إلى الواجهة

مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي اليوم يترقب الأسواق وسط قوة الدولار وتحركات الذهب والنفط

تترقب الأسواق العالمية اليوم الجمعة 13 نوفمبر 2026 صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر، في وقت يواصل فيه الدولار الاستفادة من ارتفاع عوائد سندات الخزانة وزيادة رهانات المستثمرين على احتمال تشديد السياسة النقدية.

وتأتي هذه البيانات بعد قراءة تضخم استهلاكي تجاوزت التوقعات، ما يجعل أي مفاجأة جديدة في أسعار المنتجين ذات أهمية كبيرة لتحركات العملات والمعادن الثمينة.

وعلى صعيد الأسواق العالمية، أثارت استقالة جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Nvidia، حالة من عدم اليقين داخل قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، تتجه أسعار النفط لتسجيل خسائر للأسبوع الثاني على التوالي، وسط توازن بين مخاوف الإمدادات وتوقعات الطلب والتطورات الجيوسياسية.

أسعار المنتجين الأمريكيين في صدارة الأحداث الاقتصادية

تتجه الأنظار اليوم إلى مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لشهر أكتوبر، والمقرر صدوره عند الساعة 3:30 مساءً بتوقيت مصر.

ويقيس المؤشر التغير في أسعار السلع والخدمات التي يحصل عليها المنتجون، ويُستخدم لمتابعة الضغوط التضخمية في مراحل الإنتاج قبل وصول السلع والخدمات إلى المستهلك النهائي.

وتشير التوقعات إلى ارتفاع المؤشر العام بنسبة 0.4% على أساس شهري، مقارنة بزيادة سابقة بلغت 1.3%.

أما المؤشر الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة، فمن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3%، مقابل 0.7% في القراءة السابقة.

وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) هذا الأسبوع، والذي سجل ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.4%، متجاوزًا التوقعات عند 0.3%. كما ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.3% مقابل توقعات عند 0.2%.

كيف تؤثر أسعار المنتجين الأمريكيين في الدولار؟

إذا جاءت أسعار المنتجين أعلى من التوقعات، فقد تتزايد المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية، ما قد يعزز توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة أو تشديد السياسة النقدية.

وقد يدعم ذلك الدولار الأمريكي، خصوصًا إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة بالتزامن مع صدور البيانات.

أما إذا جاءت القراءة أقل من التوقعات، فقد تتراجع الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، ما قد يخفف رهانات رفع الفائدة ويضغط على الدولار.

لكن رد فعل العملة الأمريكية لن يعتمد على رقم واحد فقط؛ إذ سيهتم المستثمرون بالفارق بين المؤشر العام والأساسي، ومدى توافق النتائج مع بقية مؤشرات التضخم وسوق العمل.

الدولار الأمريكي يقترب من أعلى مستوياته خلال 19 شهرًا

يواصل الدولار تحقيق مكاسب خلال تداولات هذا الأسبوع، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وزيادة رهانات المستثمرين على احتمال رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر.

وبحسب بيانات الأسواق المنشورة يوم الجمعة، سجل مؤشر الدولار نحو 103.18 نقطة، بالقرب من أعلى مستوياته منذ أبريل 2025، ومتجهًا نحو تحقيق مكاسب أسبوعية تقارب 0.9%، في أفضل أداء أسبوعي له منذ نحو شهرين.

كما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بنحو 34 نقطة أساس خلال جلستين، في ظل إعادة تسعير توقعات السياسة النقدية.

وزادت رهانات الأسواق على احتمال رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر، بعدما كانت هذه الاحتمالات عند صفر تقريبًا قبل أسبوع. وتراوحت التقديرات المنشورة لاحتمال هذه الخطوة بين نحو 13% و14.5% بحسب توقيت تحديث بيانات السوق.

وتعكس هذه التحركات تغيرًا واضحًا في توقعات المستثمرين، خصوصًا بعد استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، قد تتغير هذه التوقعات سريعًا إذا جاءت بيانات أسعار المنتجين أضعف من المتوقع، أو ظهرت مؤشرات جديدة على تباطؤ النشاط الاقتصادي.

الذهب يحاول التعافي رغم قوة الدولار

شهد الذهب تحركات متقلبة خلال الأيام الأخيرة، مع تعرضه لضغوط بسبب ارتفاع الدولار والعوائد الأمريكية، بالتزامن مع تغير توقعات أسعار الفائدة.

وخلال تداولات الجمعة، حاول المعدن الأصفر التعافي بعد الهبوط الحاد الذي تعرض له في الجلسة السابقة، وسط عمليات شراء استغلالًا لتراجع الأسعار، لكنه ظل متجهًا لتسجيل خسارة أسبوعية وفق متابعة الأسواق.

وتظل العلاقة بين الذهب والدولار من أهم العوامل التي يتابعها المستثمرون؛ فارتفاع العملة الأمريكية يجعل الذهب أكثر تكلفة بالنسبة إلى حائزي العملات الأخرى، وقد يقلل الطلب عليه.

كما أن ارتفاع العوائد الحقيقية للسندات يزيد تكلفة الاحتفاظ بالذهب، لأنه لا يوفر عائدًا دوريًا.

لكن استمرار التوترات الجيوسياسية قد يمنح المعدن الأصفر دعمًا إضافيًا، مع توجه بعض المستثمرين إلى الأصول التي تُستخدم كملاذات آمنة خلال فترات عدم اليقين.

ما الذي ينتظره الذهب من بيانات أسعار المنتجين الأمريكية؟

قد تتسبب قراءة أعلى من المتوقع في زيادة الضغوط على الذهب، إذا دفعت الدولار والعوائد إلى مزيد من الارتفاع.

أما القراءة الأضعف، فقد تمنح المعدن الأصفر فرصة للتعافي، خصوصًا إذا تراجعت توقعات تشديد السياسة النقدية.

وسيكون من المهم متابعة رد فعل عوائد السندات الأمريكية بالتزامن مع الدولار، لأنهما قد يقدمان إشارات أوضح حول اتجاه الذهب بعد صدور البيانات.

استقالة رئيس Nvidia تزيد اضطرابات قطاع التكنولوجيا

شهد قطاع التكنولوجيا تطورًا لافتًا بعد استقالة جينسن هوانغ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، في أعقاب تقارير أثارت جدلًا واسعًا حوله وأثارت تساؤلات تتعلق بمستقبل الشركة.

وتولت المديرة المالية للشركة، كوليت كريس، منصب الرئيسة التنفيذية المؤقتة، بينما تتابع الأسواق انعكاسات التغيير الإداري على استراتيجية الشركة وموقعها داخل قطاع الذكاء الاصطناعي.

وتسببت التطورات في زيادة حالة عدم اليقين بشأن مستقبل الشركة، التي تُعد من أبرز الشركات المؤثرة في صناعة الرقائق والحوسبة المتقدمة.

وانعكست هذه المخاوف على أسهم شركات التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مع تراجع بعض الأسهم، بينما استفادت شركات منافسة من احتمالات تغير موازين المنافسة داخل القطاع.

وأظهرت تداولات آسيا يوم الجمعة أداءً متباينًا؛ فقد ارتفع مؤشر نيكي الياباني بنحو 0.8%، وصعد مؤشر تايكس التايواني بنحو 1.7%، في حين تراجع مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنحو 0.5%، وانخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنحو 0.9% وفق التحديثات المنشورة.

وتتابع الأسواق هذه التطورات بسبب الدور المحوري الذي تلعبه Nvidia في منظومة الذكاء الاصطناعي، سواء من خلال رقائق المعالجة أو ارتباطها بشركات الحوسبة السحابية ومراكز البيانات.

وقد تؤدي حالة عدم اليقين إلى زيادة التقلبات في أسهم التكنولوجيا، خصوصًا إذا امتدت المخاوف إلى شركات تعتمد على Nvidia في منتجاتها أو استثماراتها.

النفط يتجه إلى تسجيل خسائر للأسبوع الثاني

تراجعت أسعار النفط خلال تعاملات الجمعة، لتتجه نحو تسجيل انخفاض أسبوعي جديد، مع تراجع بعض المخاوف من تصعيد عسكري أمريكي إيراني واسع النطاق، رغم استمرار المخاطر المرتبطة بحركة الشحن والإمدادات.

وبحسب الأسعار المسجلة في أحد تحديثات التداول يوم الجمعة، انخفض خام برنت بنسبة 0.29% إلى نحو 95.54 دولارًا للبرميل، بينما تراجع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.63% إلى نحو 88.18 دولارًا.

وتأتي هذه التحركات بعد أسبوع متقلب، مع تراجع آمال التوصل إلى تهدئة سريعة، وتصريحات أمريكية تشير إلى أن التوصل إلى اتفاق مع إيران ليس شرطًا لإنهاء الصراع، مع استمرار خيارات الضغط الاقتصادي والقيود على شحنات النفط.

لكن المخاطر الجيوسياسية لم تختفِ؛ إذ أشارت تقارير إلى هجمات استهدفت ناقلات نفط في المنطقة، إلى جانب ضربات على منشآت مرتبطة بالبنية التحتية السعودية أعلنت جماعة الحوثيين مسؤوليتها عنها.

وتبقى هذه التطورات مصدر قلق للأسواق، لأن أي اضطراب فعلي في حركة الشحن أو الإمدادات قد يغير اتجاه الأسعار بسرعة.

في المقابل، تساهم المخاوف المتعلقة بضعف الطلب في الحد من المكاسب المحتملة، ما يجعل حركة النفط مرتبطة بتطورات الإمدادات والطلب معًا.

أبرز البيانات والأحداث الاقتصادية اليوم

تتضمن أجندة الجمعة مجموعة من البيانات الأوروبية والأمريكية والكندية، وتأتي أسعار المنتجين الأمريكية في مقدمة الأحداث الأكثر أهمية.

وفيما يلي أبرز المواعيد بتوقيت مصر:

البيانات الاقتصادية الأوروبية

9:00 صباحًا – مؤشر أسعار الجملة الألماني لشهر أكتوبر

• السابق: 1.9%.
• المتوقع: 0.4%.

يعكس المؤشر التغير في أسعار البيع بالجملة، وقد يقدم إشارات حول الضغوط السعرية في الاقتصاد الألماني.

9:30 صباحًا – مؤشر أسعار المنتجين السويسري لشهر أكتوبر

• السابق: 0.3%.
• المتوقع: 0.2%.

تساعد البيانات في تقييم اتجاه الأسعار على مستوى المنتجين، وقد يكون تأثيرها محدودًا على الفرنك ما لم تظهر مفاجأة واضحة.

9:45 صباحًا – مؤشر أسعار المستهلكين الفرنسي النهائي لشهر أكتوبر

• السابق: 0.4%.
• المتوقع: 0.4%.

تأتي القراءة النهائية لتأكيد تقديرات التضخم في فرنسا، وقد يكون تأثيرها محدودًا إذا تطابقت مع التوقعات.

12:00 ظهرًا – الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو للربع الثالث

• السابق: 0.4%.
• المتوقع: 0.4%.

تقدم البيانات صورة عن أداء اقتصاد منطقة اليورو، وقد تؤثر في توقعات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي إذا جاءت النتائج مختلفة عن التقديرات.

12:00 ظهرًا – التغير في التوظيف بمنطقة اليورو للربع الثالث

• السابق: 0.1%.
• المتوقع: 0.2%.

تقيس البيانات التغير في مستويات التوظيف، وتساعد في تقييم قوة سوق العمل داخل المنطقة.

12:00 ظهرًا – الميزان التجاري لمنطقة اليورو

• السابق: عجز 6.8 مليار يورو.
• المتوقع: عجز 4.5 مليار يورو.

توضح البيانات الفارق بين قيمة الصادرات والواردات، وقد تؤثر في تقييم أداء التجارة الخارجية للمنطقة.

البيانات الاقتصادية الأمريكية والكندية

3:30 مساءً – مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر

• المؤشر العام الشهري: المتوقع 0.4%، السابق 1.3%.
• المؤشر الأساسي الشهري: المتوقع 0.3%، السابق 0.7%.

تُعد هذه البيانات الحدث الأبرز اليوم، وقد تؤثر في توقعات أسعار الفائدة والعوائد الأمريكية، وبالتالي في الدولار والذهب.

3:30 مساءً – مبيعات التصنيع الكندية لشهر سبتمبر

• السابق: 1.5%.
• المتوقع: 0.1%.

تعكس البيانات أداء قطاع التصنيع في كندا، وقد تؤثر في الدولار الكندي، خصوصًا إذا جاءت القراءة بعيدة عن التوقعات.

3:30 مساءً – مبيعات الجملة الكندية لشهر سبتمبر

• السابق: تراجع بنسبة 1.6%.
• المتوقع: ارتفاع بنسبة 0.5%.

تقدم البيانات مؤشرًا إضافيًا على نشاط التجارة والطلب داخل الاقتصاد الكندي.

4:10 مساءً – تصريحات سوزان كولينز، عضو الاحتياطي الفيدرالي

يتابع المستثمرون أي إشارات تتعلق بالتضخم وتوجهات السياسة النقدية الأمريكية.

4:40 مساءً – تصريحات جون لوجان، عضو الاحتياطي الفيدرالي

قد تسهم التصريحات في توضيح تقييم مسؤولي الفيدرالي لأوضاع الاقتصاد ومستقبل أسعار الفائدة.

5:30 مساءً – مخزونات الغاز الطبيعي الأمريكية

• السابق: زيادة بنحو 77 مليار قدم مكعبة.
• المتوقع: زيادة بنحو 65 مليار قدم مكعبة.

تؤثر البيانات في توقعات العرض والطلب على الغاز الطبيعي، وقد تسبب تحركات في عقود الغاز بعد صدورها.

5:50 مساءً – تصريحات ميشيل بومان، عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي

يتابع المستثمرون أي إشارات جديدة حول التضخم وأسعار الفائدة وتقييم البنك المركزي للأوضاع الاقتصادية.

6:00 مساءً – تصريحات يواخيم ناغل، رئيس البنك المركزي الألماني

قد تتضمن التصريحات رؤيته لأداء الاقتصاد الأوروبي ومستويات التضخم وتوجهات السياسة النقدية.

7:00 مساءً – تصريحات ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو

قد تتضمن التصريحات إشارات حول توجهات السياسة النقدية ومدى قلق مسؤولي الفيدرالي من استمرار الضغوط التضخمية.

8:00 مساءً – عدد منصات النفط الأمريكية

يقدم تقرير Baker Hughes مؤشرًا على نشاط شركات الحفر والإنتاج في الولايات المتحدة، وقد يؤثر في توقعات المعروض النفطي على المدى المتوسط.

ما الذي ستراقبه الأسواق قبل نهاية الأسبوع؟

تدخل الأسواق جلسة الجمعة وسط تحولات واضحة في توقعات السياسة النقدية الأمريكية، مع استمرار قوة الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة.

وسيكون مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي العامل الأهم اليوم، لأنه قد يؤكد استمرار الضغوط التضخمية أو يقدم إشارات على تراجعها.

أما الذهب، فسيظل حساسًا لتحركات الدولار والعوائد، مع استمرار تأثير المخاطر الجيوسياسية.

وفي سوق العملات، ستظل بيانات منطقة اليورو مهمة لمتابعة أداء اليورو، بينما قد تزيد تطورات قطاع التكنولوجيا من تقلبات أسواق الأسهم.

أما النفط، فسيواصل التفاعل مع تطورات الشرق الأوسط وتوقعات الطلب العالمي، في ظل استمرار المخاطر المرتبطة بالإمدادات.

وبذلك، قد تحمل تداولات اليوم تحركات متباينة بين الأصول، مع أهمية متابعة البيانات الفعلية ورد فعل الأسواق بدلًا من الاعتماد على التوقعات وحدها.

تنويه: التوقعات الاقتصادية الواردة في التقرير تمثل تقديرات السوق قبل صدور البيانات، وقد تختلف النتائج الفعلية عنها. كما أن الأسعار والتحركات المذكورة تعكس تحديثات منشورة في أوقات محددة، وقد تتغير خلال جلسات التداول.

يمكنك الاطلاع والتسجيل على كورسات سيستم انا مليونير المقدمة من الفوركس العربي من هــــــنا

مميزات شركة ACY الأسترالية:

• نوع الشركة STP أي تنفيذ مباشر وسريع مع أكبر البنوك العالمية بدون غرفة مقاصة – No dealing room.
• رافعة مالية حتى 1:500
• حسابات إسلامية
• سبريد تنافسي – عمولة 0%
• 2200 منتج تداول بما فيها العملات – السلع – المؤشرات – الأسهم

* ليصلك كل جديد أول بأول (تحليلات – اقتصاد – تعليم – عروض) تابعنا على وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالفوركس العربي:قناة اليوتيوب – صفحة الفيس بوك – جروب الفيس بوك للمناقشات – قناة التلجرام
* للتواصل المباشر:اتصال وواتساب – البريد الإلكتروني: info@forexaraby.com