هل حان وقت الاستعداد للاستجابة العالمية لمخاطر العملات المشفرة كما يظن البعض؟

قال مجلس الاستقرار المالي – وهو هيئة مراقبة لرصد المخاطر لاقتصادات مجموعة العشرين – يوم الأربعاء الماضي؛ إن المخاطر من سوق العملات المشفرة البالغة 2.6 تريليون دولار يمكن أن تنمو بسرعة
وأن المنظمين بحاجة إلى تدابير معدة مسبقاً لجلب هذا القطاع.

في حين أن الأصول المشفرة مثل البيتكوين تظل جزءاً صغيراً من النظام المالي
فإن فجوات البيانات تجعل من الصعب تقييم استخدامها الكامل
والعديد من المستثمرين لا يفهمون تماماً ما يشترونه، على حد قول مجلس الاستقرار المالي.

قال المجلس في تقرير إن التمويل التقليدي مثل البنوك الكبرى وصناديق التحوط أصبح أكثر انخراطاً أيضاً
إلى جانب المشتقات التي تشير إلى الأصول المشفرة في استراتيجيات الاستثمار المعقدة.

تصاعد مخاطر الاستقرار المالي

على هذا النحو، يمكن أن تتصاعد مخاطر الاستقرار المالي بسرعة
مما يؤكد الحاجة إلى إجراء تقييم استباقي وفي الوقت المناسب لاستجابات السياسة المحتملة
حسبما ذكر التقرير في تشديد لبيانات FSB السابقة التي اعتبرت أن العملات المشفرة لا تشكل تهديداً يذكر.

وقالت: “إذا استمر المسار الحالي للنمو في الحجم والترابط بين الأصول المشفرة بهذه المؤسسات، فقد يكون لذلك آثار على الاستقرار المالي العالمي”.

يشعر المنظمون بالقلق بشكل متزايد بشأن الكيفية التي يمكن أن يؤدي بها انهيار الأصول المشفرة – الأسواق شديدة التقلب والتي لا تزال غامضة – إلى القطاع المالي الأوسع.

في مايو الماضي، أدى الانخفاض الحاد في عملات البيتكوين والإيثريوم بعد تشديد الصين للقيود المفروضة على العملات المشفرة إلى انخفاض عائدات السندات الحكومية الأمريكية والألمانية
حيث تخلص المستثمرون من الرموز الرقمية مقابل أصول الملاذ الآمن.

قال نائب محافظ بنك إنجلترا، جون كونليف، في أكتوبر / تشرين الأول إن انهيار العملات المشفرة كان “سيناريو معقولاً”.

التمويل اللامركزي (DeFi)

التمويل اللامركزي (DeFi)، فرع التشفير، يرتفع أيضاً في أجندة مجلس الاستقرار المالي .

يسمح للمستخدمين بالإقراض والاقتراض والادخار في العملات المشفرة مع تجاوز حراس التمويل التقليديين مثل البنوك والبورصات.

ارتفعت شعبية DeFi خلال الوباء، حيث دفعت أسعار الفائدة المتدنية المستثمرين للبحث عن العائد.

أصبح DeFi نقطة جذب لعمليات الاحتيال والجرائم الأخرى، مما طرح تحديات إضافية للمنظمين.

وقال تقرير المجلس: “بدون تنظيم ومراقبة كافية للسوق، قد تشكل DeFi والمنصات المرتبطة بها مخاطر على الاستقرار المالي”.

قال روبرت أوفيلي، رئيس هيئة مراقبة الأوراق المالية الفرنسية AMF، الأسبوع الماضي:
إن المنظمين يقفون وراء المنحنى وأن مجلس الاستقرار المالي قد يكون لديه أول إطار عالمي للعملات المستقرة ومقدمي خدمات الأصول الرقمية في غضون أشهر.

لا يملك مجلس الأمن الفيدرالي أي صلاحيات لفرض قواعد ملزمة
لكن أعضاءه يلتزمون بتحويل المبادئ المتفق عليها إلى قواعد وطنية.

يتقدم الاتحاد الأوروبي في الموافقة على قانون جديد لتنظيم الأسواق في الأصول المشفرة
لكن المنظمين يقولون إن هناك حاجة أيضاً إلى نهج عالمي نظراً لطبيعة القطاع العابرة للحدود.

اقرأ أيضاً: شركة تيسلا تهاجم لجنة الأوراق المالية والبورصات بسبب تحقيق صارم